Korkean Taajuuden Kaupankäynnin Strategiat Esimerkki

Korkean taajuuden kaupankäynti - HFT. Mikä on korkeataajuinen kaupankäynti - HFT. High frequency-kaupankäynti HFT on ohjelma-kaupankäyntialusta, joka käyttää tehokkaita tietokoneita tekemään useita tilauksia erittäin nopeilla nopeuksilla Se käyttää monimutkaisia ​​algoritmeja analysoimaan useita markkinoita ja suorittavat tilaukset markkinaolosuhteiden mukaan Tyypillisesti nopeimmat toteutusnopeudet toimivat kauppiaat, jotka ovat kannattavampia kuin kauppiaat, joilla on hitaampi toteutusnopeus. ALAA Korkean taajuuden kaupankäynti - HFT. Korkean taajuuden kaupankäynti tuli suosittu, kun pörssi alkoi kannustaa yrityksiä lisäämään likviditeetti markkinoilla Esimerkiksi New Yorkin pörssissä NYSE: llä on likviditeetin tarjoajaryhmä, jota kutsutaan Supplemental Liquidity Providers SLP: ksi, jotka yrittävät lisätä kilpailua ja maksuvalmiutta olemassa oleviin noteerauksiin vaihtoon Yritykseksi kannustimena NYSE maksaa palkkion tai alennuksen likviditeetin tarjoamiseksi Heinäkuussa 2016 keskimääräinen SLP-alennus oli 0 0019 NYSE - ja NYSE MKT - listatuille arvopapereille NYSE: ssä M illuusioita liiketoimista päivässä, tämä johtaa suuriin voittoihin SLP: n käyttöönotto johtui Lehman Brothersin romahduksesta vuonna 2008, jolloin likviditeetti oli tärkeä huolenaihe sijoittajille. HFT: n tärkeimmät edut. HFT: n merkittävä etu on, että se on parantanut markkinoita likviditeetti ja poistetut bid-ask levyt, jotka olisivat aiemmin olleet liian pieniä. Tämä testattiin lisäämällä palkkiot HFT: ään, ja sen seurauksena bid-ask levyt kasvoivat. Yksi tutkimus arvioi, kuinka kanadalaisen bid-ask-levitteet muuttuivat, kun hallitus otti maksut HFT: , ja todettiin, että tarjouspyyntöjen leviäminen kasvoi 9. Hkr: n kriittiset kriteerit ovat kiistanalaisia ​​ja niillä on ollut jokin ankara kritiikki. Se on korvannut suuren määrän välittäjiä ja käyttänyt matemaattisia malleja ja algoritmeja päätösten tekemiseen ihmisen päätös ja vuorovaikutus yhtälöstä Päätökset tapahtuvat millisekunteina, ja tämä voi johtaa suurempaan markkinamuutokseen ilman syytä Esimerkkinä Dow Jones Industrial Average DJIA: n 6. toukokuuta 2010 sen suurin päivänsisäinen piste laski koskaan laski 1 000 pistettä ja laski 10 vain 20 minuutissa ennen nousuaan Valtioneuvosto syytti massiivista järjestystä, joka laukaisi myyntitilanteen. HFT: n lisäkritiikki on se, että suuret yritykset voivat hyötyä pienyritysten tai institutionaalisten ja yksityisten sijoittajien kustannukset Toinen tärkeä valitus HFT: stä on HFT: n tarjoama likviditeetti, joka on aave-likviditeetti eli se tarjoaa likviditeettiä, joka on markkinoilla käytettävissä sekunnin kuluttua ja joka on estetty kauppiaiden olemasta pystyy kaupasta tämän likviditeetin. Strategiat ja salaisuudet korkean taajuuden kaupankäynnin HFT Firms. Secrecy, strategia ja nopeus ovat termejä, jotka parhaiten määrittelevät korkean taajuuden kaupankäynnin HFT yritykset ja todellakin rahoitusalan laajalti kuin se on olemassa tänään. HFT yritykset ovat salaisia niiden toimintatavat ja menestyksen avaimet HFT: hen liittyvät tärkeät ihmiset ovat häipyneet parrasvalista ja mieluummin vähemmän tunnettuja, vaikka roikkuu nyt. Yritykset HFT-liiketoiminnassa toimivat useilla strategioilla kauppaa ja rahaa varten. Strategiat sisältävät erilaisia ​​arbitrauslajeja. Indeksi arbitraasi volatiliteetti arbitraasi tilastollista arbitraasia ja fuusiota arbitraasi sekä globaali makro pitkä lyhyt pääoma passiivinen markkinoiden tekeminen ja niin edelleen. luottaa tietokoneohjelmistojen erittäin nopeaan nopeuteen, pääsyä NASDAQ TotalView-ITCH NYSE OpenBookiin jne. tärkeisiin resursseihin ja liitettävyyteen vähäisellä viivästysviivästyksellä. Tutustu tarkemmin HFT-yritysten tyyppeihin, niiden strategioihin, joilla voitetaan rahaa, merkittäviä pelaajia ja enemmän. Yritykset käyttävät yleensä yksityistä rahaa, yksityistä teknologiaa ja lukuisia yksityisiä strategioita voiton tuottamiseksi. Korkean taajuuden kaupankäynnin yritykset voidaan jakaa kolmeen tyyppiin. Yleisimpiä ja suurimpia HFT-yrityksiä ovat itsenäinen omistusoikeusyritys. prop-kaupankäynti toteutetaan yrityksen omalla rahalla eikä asiakkaiden asiakkailla. LI, voitot ovat yritykselle ja yritykselle ei ulkopuolisille asiakkaille. Useat HTF-yritykset ovat välittäjäyrityksen toissijainen osa. Monet säännöllisistä välittäjäyrityksistä omistavat osa-alueen, joka tunnetaan nimellä oma kauppapöytä, jossa tehdään HFT. Tämä jakso on erotettu liiketoiminnasta, jota yritys ei sen ulkopuolisille asiakkaille. HFC-yritykset toimivat myös hedge-rahastoina. Pääpaino on etenkin arvopapereiden ja muiden omaisuusluokkien hinnoittelun tehottomuuden hyödyntäminen arbitraasin avulla. Volkerin säännön edessä monet investointipankit olivat HFT: Post-Volcker, ei kaupallisilla pankeilla ole omia kaupankäyntitapoja tai tällaisia ​​hedge-rahastojen sijoituksia. Vaikka kaikki suuret pankit ovat sulkeneet HFT-kauppansa, muutamat näistä pankeista joutuvat yhä syytöksiin aiemmin tekemistään mahdollisista HFT: hen liittyvistä väärinkäytöksistä. He tekevät rahaa. On olemassa monia strategioita, joita sopivuus kauppiaiden tehdä rahaa niiden yritysten jotkut ovat varsin yleisiä, jotkut ovat kiistanalaisia. Nämä yritykset tr eli ne antavat tilauksia ostaa ja myydä rajatarkastuksia, jotka ylittävät nykyisen markkinapaikan, kun kyseessä on myynti ja hieman alhaisempi kuin nykyinen markkinahinta oston yhteydessä. Näiden kahden välinen ero on voitto tasku Siksi nämä yritykset antavat markkinatilanteen vain hyötyä tarjouksen ja askeleiden välisen eron erotuksesta. Liiketoimet suoritetaan nopeilla tietokoneilla käyttäen algoritmeja. Toinen tulonlähde HFT-yrityksille on, että ne maksavat likviditeetin tarjoamisesta Elektroniset tietoliikenneverkot ECN-verkot ja jotkin pörssien yritykset HFT-yritykset ovat markkinatakaajien roolia luomalla tarjouspyyntöjen leviämiset, ja ne kiertävät useimmiten hinnaltaan edullisia, suuria volyymeja tyypillisiä suosikkeja HFT: lle monta kertaa yhdellä päivällä. Nämä yritykset suojaavat riskiä ns. ja luoda uusi Katso Top Stocks High Frequency-kauppiaiden HFTs Pick. Toinen tapa nämä yritykset ansaita rahaa on etsimällä hintaeroja eri arvopapereiden diff Eräitä pörssejä tai omaisuuslajeja Tätä strategiaa kutsutaan tilastolliseksi arbitraasiksi, jossa yksityinen elinkeinonharjoittaja etsii väliaikaisia ​​epäjohdonmukaisuuksia eri pörsseissä. Nopeiden transaktioiden avulla he hyödyntävät näitä pieniä vaihteluita, joita monet eivät tunne edes huomata. HFT-yritykset myös ansaitsevat rahaa hemmottelemalla vauhtia sytytys Yrityksellä voi olla tarkoitus aiheuttaa piikki osakekurssin käyttämällä useita kauppoja motiivilla houkutella muita algoritmia kauppiaiden myös kauppaa varastossa Laukaiseva koko prosessi tietää, että jonkin verran keinotekoisen nopean hinnanmuutoksen jälkeen hinta palautuu normaaliksi ja siten elinkeinonharjoittaja hyötyy ottamalla aseman varhaisessa vaiheessa ja lopulta kaupankäynnillä ennen kuin se fizzles out. Related Readings Miten vähittäiskaupan sijoittaja hyötyy korkeataajuisesta kaupankäynnistä. HFT: ssä on usein riskejä, jotka liittyvät ohjelmistomuutoksiin, dynaamisiin markkinaolosuhteisiin sekä sääntöihin ja vaatimustenmukaisuuteen O ne häikäisevistä tapauksista oli fiasco, joka tapahtui 1. elokuuta 2012, joka toi Knight Capital Groupin lähellä konkurssia - se menetti 400 miljoonaa alle tunnissa sen jälkeen, kun markkinat avasivat sinä päivänä. Kaupankäyntikielto, jonka aiheuttivat algoritmin toimintahäiriö, johtivat virheelliseen kauppaan ja huonoihin tilauksiin 150 erilaisessa varastossa. Yhtiö lopulta vapautettiin. Näiden yritysten on työskenneltävä riskienhallinnassaan, koska niiden odotetaan takaavan paljon sääntelyn noudattamista sekä ratkaisemaan toiminnalliset ja teknologiset haasteet. HFT-teollisuus on ansainnut huonoa nimeä itselleen salaperäisten tapojensa ansiosta. Nämä yritykset kuitenkin hämärtävät hitaasti tätä kuvaa ja tulevat ulos avoimesti. Korkean taajuuden kauppa on levinnyt kaikkiin merkittäviin markkinoihin ja on suuri osa sitä Lähteiden mukaan nämä yritykset muodostavat vain noin 2 kaupankäynnin yritystä Yhdysvalloissa, mutta osuus on noin 70 kaupankäynnin volyymi HFT yritykset ovat monia haasteita että strategiat on kyseenalaistettu ja niiden strategiat ovat edelleen ajankohtaisia, ja monet ehdotukset voivat vaikuttaa niiden liiketoimintaan. Korko, jolla talletuslaitos myöntää Federal Reserveille ylläpidettyjä varoja toiseen talletuslaitokseen1. tietyn arvopaperin tai markkinoiden indeksin tuoton epäsuhdetta. Volatiliteettia voidaan mitata. Yhdysvaltojen kongressin toimikausi hyväksyttiin vuonna 1933 pankkilaissa, jossa kiellettiin kaupallisia pankkeja osallistumasta investointeihin. Ei-palkkasumma tarkoittaa mitä tahansa työpaikkaa kuin tilojen, yksityisten kotitalouksille ja voittoa tavoittelemattomalle sektorille Yhdysvaltain työvaliokunta. Valuutan lyhennys tai valuutan symboli Intian rupee INR: lle, Intian valuutalle Rupee koostuu 1.Yhdistyneestä ostajasta, jonka valitsi konkurssiyritys Altaajien tarjoajilta. Korkeat taajuuskauppa Kaikki, mitä sinun tarvitsee tietää. Michael Lewisin kirja Flash Boysin jälkeen on ollut uusiutuva kiihtyminen korkean taajuuden kaupankäynnissä kiinnittää huomiota, paljon se on ristiriidassa, puolueettomana, liian teknisenä tai yksinkertaisesti väärässä. Ja koska voimme olettaa, että kaikille kiinnostuneille on noudatettu viiden vuoden kattavuutta aiheesta, joka lopulta on ansainnut sen päivä on julkinen valokeilassa, alla on yksinkertainen yhteenveto kaikille. HFT: n ajattelutapa on tuskin vallankumouksellinen tai edes uusi. Vaikka nykyään HFT liittyy läheisesti suurnopeusmatkustajiin, HFT on suhteellinen termi, joka kuvaa sitä, miten markkinatoimijat käytä teknologiaa saadakseen tietoa ja toimimaan sen eteenpäin ennen muuta markkinoita Kaukoputken lähelle markkinakauppiaat käyttäisivät teleskooppeja ja odottavat merelle määritelläkseen tulevien kauppalaivojen lastinpidon. Jos kauppias voisi ne saattaisivat myydä ylitarjontaansa markkinoilla ennen kuin tulevat tavarat voisivat ottaa käyttöön hintakilpailun. Se totesi, että teknologia kaupankäynnissä, alkoi tosissaan 1960-luvulla NASDAQin ensimmäisellä vaihtoehdolla, joka käytti tietokoneita voimakkaasti. Ajoittain, vaikka tietyntyyppinen HFT on ollut pitkään aikaan, sen todellinen potentiaali paljastettiin ensimmäisen kerran lokakuussa 1987 ensimmäinen, koko markkinoiden flash-kaatuminen, joka johtui ohjelmakaupan eksponentiaalisesta levityksestä, joka kuten nyt HFT: llä, kukaan ei oikeasti ymmärrä Ja vaikka jotkut ajattelivat, että musta maanantai olisi opettanut kauppiaille ja sääntelyviranomaisille oppiaiheen, se vain kiihdytti tietokoneavusteinen ja algorialinen kaupankäynti säännöllisillä markkinoilla niin pitkälle, että HFT: n osuus on nyt lähes kolme neljäsosaa kaikista vaihto-pohjaisista kaupankäynnin volyymista, kun taas tummat altaat ja muut vaihto-alueet - tai useampia markkinoita, jotka eivät ole helposti saatavilla - jopa 40 prosenttia kaikista kaupankäynnin volyymista korkeintaan 16 kuusi vuotta sitten. Algoritmisen kaupankäynnin karkea kronologia, josta HFT on osajoukko, esitetään alla olevassa aikataulussa Viimeisten kymmenen vuoden aikana, kun sääntelyaloitteita pyritään luomaan kauppapaikkojen välistä kilpailua pääasiassa kansallisen markkinajärjestelmäasetuksen tai reg NMS: n uudistamisen seurauksena, osakkeiden markkinat ovat hajanneet. Likviditeetti on nyt hajallaan useissa valaistuneissa osakekauppapaikoissa ja pimeässä altaat Tämä monimutkaisuus yhdistettynä kaupankäynnin kohteisiin sähköisen kaupankäynnin myötä on tuottanut voitto-mahdollisuuksia teknologisesti kehittyneille pelaajille Korkean taajuuden harjoittajat käyttävät erittäin nopeita yhteyksiä kauppapaikkoihin ja kehittyneisiin kaupankäyntijärjestelmiin uuden markkinarakenteen luomien tehottomuuksien hyödyntämiseksi ja kolmannen että perinteiset sijoittajat ovat kuitenkin vähemmän tervetulleita. Nämä uudet markkinaolosuhteet ovat vähemmän tervetulleita. Institutionaaliset sijoittajat joutuvat jäämään näiden uusien kilpailijoiden taakse, suurelta osin, koska peli on muuttunut ja koska niillä ei ole tarvittavia välineitä tehokkaasti kilpailla. Lyhyesti ihmisen elinkeinon rooli on kehittynyt. Heidän on nyt myös ymmärrettävä, miten erilaiset sähköiset kaupankäyntimenetelmät toimivat, milloin niitä käytetään ja milloin on oltava tietoisia niistä, jotka voivat vaikuttaa haitallisesti kaupankäyntiin. Markkinapaikkakilpailu alkoi vuoden 1998 vaihtoehtoisen kaupankäynnin järjestelmän Tämä otettiin käyttöön kehyksenä kauppapaikkojen väliselle kilpailulle Vuonna 2007 kansallisen markkinajärjestelyn asetuksella laajennettiin kehys vaatimalla kauppiaiden pääsyä parhaiten näkyvään hintaan, joka oli saatavissa automatisoitujen näkyvien markkinoiden avulla. Näillä asetuksilla pyrittiin edistämään tehokasta ja oikeudenmukaista hinnanmuodostusta osakkeina markkinat Koska markkinat ovat menestyksekkäästi kilpaillut kaupan volyymiin, markkinoiden likviditeetti on pirstaloitunut näissä paikoissa. Markkinaosapuolet, jotka etsivät likviditeettiä, edellyttävät sääntelyvelvoitteita, jotta ne saisivat näkyvän likviditeetin parhaalla hinnalla, mikä saattaa edellyttää niitä sisällyttämään uudet teknologiat, kaupankäyntipaikoilla. Nämä tekniikat s saattaa sisältää reititystekniikkaa ja algoritmeja, jotka uudelleen yhdistää pirstaleisen likviditeetin Dark Poolsin kaupankäyntijärjestelmät, jotka alunperin suunniteltiin anonyymisti kauppaamaan suuria lohkotilauksia sähköisesti, alkoivat kasvattaa rooliaan ja kaupankäynnin pienemmillä tilauksilla. Tämä mahdollisti jälleenmyyjien sisäisen virtauksensa ja institutionaaliset sijoittajat piilottaakseen lohkojensa tilaukset Näiden tekniikoiden käyttö voi johtaa vuotavien kauppatietojen hyödyntämiseen, jota opportunistiset toimijat voivat hyödyntää Informaatio vuotaa, kun sähköiset algoritmit paljastavat kaupankäynnin kaupankäynnin malleja Näitä malleja voi havaita HFT: t, jotka sitten tekevät kauppoja, jotka hyötyvät niistä Kilpailu että likviditeetti on kannustanut kaupankäyntitapahtumia siirtymään perinteisestä hyödyllisyysmallista, jossa liiketoimen kummallakin puolella kannettaisiin maksu, malleihin, joissa paikat veloittavat teknisiä palveluja, maksavat osanottajia likviditeetin tarjoamiseksi ja veloittavat likviditeetin poistamista. Monet kaupankäyntipaikat on tullut techn ology-toimittajat. Broker-jälleenmyyjät ovat ymmärtäneet, että he usein maksavat kaupan toteuttamismaksua, jota tilat käyttävät opportunististen toimijoiden maksamaan alennuksen likviditeetin tarjoamiseksi. Jotta vältetään maksujen maksaminen ja sisäistetään niiden arvokas ja tuntematon aktiivinen virtaus, erityisesti vähittäiskaupan asiakkaat, välittäjät ovat myös perustaneet pimeitä altaita. Kun sisäistetään niiden virtaus tai monissa tapauksissa myyvät sitä omille kauppayrityksilleen, ne voivat välttää maksamasta kauppapaikkoja, joita tilat veloittavat maksuvalmiuden poistamiseksi tilauskannastaan. että niiden pyrkimyksissä virtaviivaistaa ja yksinkertaistaa markkinoita Reg ATS: n ja Reg NMS: n kanssa, sääntelyviranomaiset ovat luoneet kaupankäyntipaikoista, tietovuodon solmuista ja lukemattomista mahdollisuuksista järjestää sekä institutionaalisia että vähittäiskaupan järjestyslohkoja. katsokaa ehkä kaikkein kriittisintä ja väärin ymmärrettyä konseptia, jota HFT: n kannattajat ovat melko tyytyväisiä ab: n käyttämiseen ilman todella ymmärrämme, mitä se tarkoittaa. On enemmän, kuten selitimme elokuussa 2009 oikea termi keskittyä likviditeettiin, mutta toteutusprosessi, joka tunnetaan myös nimellä Slippage, joka on kerättävä maksutelevisiot sijoittajilta - tämä on keskimäärin kustannukset leviämisen ja etumatka Toteutus Lyhytaikaiset kustannukset Kustannukset, jotka koostuvat 2 kpl Ajoitusviivästyskustannukset - Alkupäätöksen 1. päivän avoimen ja välittäjän sijoittelun hinnan väliset viivästyskustannukset Ajattele tätä etsittäessä likviditeettiä ja markkinoiden vaikutuksia koskevat kustannukset - Hinnan muutos kun tilaus on asetettu välittäjälle ja mahdollinen kaupallinen hinta, ne, jotka ovat uteliaita saadakseen tietää enemmän vivahteista, voivat tehdä sen tässä linkissä. Miksi likviditeetti on niin kriittinen Koska se kulkee käsi kädessä nykyajan vaihtoehdon kanssa, koska kulutetun likviditeetin mittari on keskeinen muuttuja minkä tahansa kaupankäynnin onnistumisen määrittämisessä. Se osoittaa myös, miksi HFT: t eivät koskaan toimi tyhjiössä vaan ekspressiivissä symbioosissa excha nges Se oli Zero Hedge, joka huomautti vuonna 2012, että HFT on kriittinen osa vaihdon tulovirtoja, jotka vaihtelevat missä tahansa välillä 17 ja aina jopa 32. Tämä on erottamaton yhteys paikka ja algos hallitsevat paikka, että on johtanut monet ehdottamaan - oikein - että yksi HFT: n leviämisen keskeisistä syyllisyydestä on hallitseva vaihto-liiketoimintamalli, joka tunnetaan Maker-Taker - mallina, jossa likviditeetin tarjoaja maksetaan käytännössä. Se tarkoittaa maksujen maksamista niille, jotka tarjoavat likviditeettiä rajoittaa tilauksia, vaikka rajatilaukset pelkäsivät vain subpenny-tilauksia, jotka johtavat merkittävään tilauslohkoon ja likviditeetin veloittajat, jotka ottavat likviditeetin markkinoilta. Tämä on yhteenveto alla olevasta paneelista. Ei ole syytä, HFT on räjähtänyt. Kun pääomamarkkinat muuttuvat sähköisiksi ja senttiä noteeratut hinnat verrattuna edellisiin kahdeksasosaan dollariin, perinteiset, manuaaliset markkinat päättäjät ovat löytäneet sen fficult pysyä mukana uusilla teknologisesti pätevillä yrityksillä Pelikenttä on kallistunut HFT: iden hyväksi, jotka käyttävät nopeita tietokoneita, matalan latenssiyhteyden ja alhaisen latenssin suorat tietolähteet, jotta piilossa oleva alfa tai joku soittaa sitä - etumatkaa. HFT: t voi seurata aktiivisia, passiivisia tai hybridistrategioita Passiiviset HFT: t käyttävät markkinointistrategioita, jotka pyrkivät ansaitsemaan sekä tarjouksen tarjonnan leviämisen että kauppapaikkojen maksamat alennukset kannustimiksi likviditeetin lähettämiseen. Ne tekevät tämän tehokkaasti useissa varastossa samanaikaisesti hyödyntäen niiden koko potentiaalia tietokonelaitteistot, paikannusteknologia ja tilastomallit Tätä strategiaa kutsutaan yleisesti nimellä Electronic Liquidity Provision ELP tai alennuksen arbitraasi. Nämä ELP-strategiat voivat olla myös signaalinilmaisimia. Esimerkiksi jos ELP-strategiat vaikuttavat haitallisesti hinta, joka muuttaa nykyistä tarjousta kysyä leviämistä, tämä voi osoittaa suuren institutionaalisen lohkon tilauksen läsnäolon. HFT voi sitten käyttää tätä tietoa t o Aloita aktiivinen strategia alfa-uuttamiseksi tästä uudesta tiedosta. Aktiiviset HFT: t valvovat suurien tilausten reititystä, huomioimalla järjestys, jossa tapahtumapaikkoja pääsee. Kun suuri tilaus havaitaan, HFT myy sen eteen ja ennakoi tulevia markkinoita vaikutus, johon yleensä liittyy huomattavia tilauksia HFT sulkee asemansa, kun he uskovat, että suuri tilaus on päättynyt. Strategian tuloksena HFT on nyt hyötynyt suuren järjestyksen vaikutuksesta. suuri järjestys on se, että niiden HFT-aktiivisuus moninkertaistaa niiden markkinoiden vaikutuksen ja vähentää siten niiden alphaa. Hienostuneimmat HFT: t käyttävät koneen oppimista ja keinotekoisia älykkyytekniikoita alfan poistamiseksi markkinoiden rakenteen ja tilausvirtaustietojen tuntemuksesta. HFT: n ubiqituous läsnäolo tarkoittaa sitä, että yksi tärkeimmistä seikoista tilauksen tekemisessä on älykäs tilausreititys, joka ottaa huomioon tällaisen käsityksen pts latenssien arbitraasina ja tilauskokoisena Tämä on hieman yksinkertaisempi seuraavassa paneelissa. Jotka tuo meidät siihen, onko kaikki HFT: n tekeminen yksinkertaisesti etukäteen, mikä on laillista, ja antaa yrityksille, kuten Virtu, lähettää likviditeettiä, 1237 1 248 kaupankäyntipäivää Vastaus - ei Ei ainakaan eksplisiittisesti Täydellinen luettelo HFT strategioista, jaoteltu niiden vaikutuksesta eri sidosryhmille on esitetty alla. Jälleen ainakin paperilla jotkin strategiat ovat hyödyllisiä, jos enimmäkseen vähittäiskaupan sijoittaja Suurimmat Kysymys on kuitenkin - onko vähittäiskaupan sijoittaja jäänyt aikaan, jolloin markkinatilannemäärät ovat laskeneet alhaisiksi ja missä HFT: ssä on nyt suurin osa valaistusta volyymista. Ja vaikka paperi-HFT: llä on hyötyä, tosiasia on, että käytännössä HFT: n seuraukset ovat melkein ainutlaatuisia negatiivisia. Kun jätetään huomiotta eettiset vaikutukset siitä, katsotaanko eturivin lailliseksi vai ei, HFT: n huomattavasti suurempia ei-toivottuja seurauksia on se, että kauppapaikat ovat luonnostaan ​​paljon epävakaita ja alttiimpia äkillisille ja selittämättömille kaatumille. Keskeyttää tunnetuin HFT: n aiheuttama markkinahäiriö, toukokuun 2010 salama, viime aikoina markkinat ovat kärsineet useita haittatapahtumia, jotka johtuvat uudesta hajanainen, voittoa tavoittelevasta , markkinapaikkaympäristö Joissakin tapauksissa nämä tapahtumat johtuivat kaupankäynnin algoritmien arvaamattomasta vuorovaikutuksesta muissa tapauksissa, jotka olivat seurausta ohjelmistohäiriöistä tai ylikuormitetuista laitteistoista. NETTOPÄÄOMET VOITTAA YLI 450 MILJ. VALTIOT VÄÄRINKÄYNNISSÄ. Ohjelmiston toimintahäiriö Knight aiheutti aaltoja onnettomuuksia NYSE: n pörssiyhtiöille Tapahtuma aiheutti yli 450 miljoonan dollarin tappion Knightille SEC myöhemmin käynnisti virallisen tutkimuksen. GOLDMAN SACHS 10S MM: N TEKNISET GLITCH-VAIHTOEHDOT OPTIONS. An sisäinen järjestelmän päivitys, joka johti teknisiin häiriöihin, vaikutti varastojen ja ETF: , mikä johti virheellisiin kauppoihin, jotka olivat huomattavasti ristiriidassa markkinahintojen kanssa virheelliset optiot kaupat voisivat johtaa miljoonien miljoonien tappioiden menetykseen Goldman Sachs ilmoitti, ettei se joutunut kärsimään aineellisesta menetyksestä tai riskeistä tästä ongelmasta. NASDAQ 3 HOUR-KAUPAN KÄYTTÄMINEN KYSYNTÄ KYTKENTÄJÄRJESTELMÄÄN. yli kolme tuntia epäoikeudenmukaisten kaupankäyntiedellytysten estämiseksi Ohjelmistovirhe vääristää virheellisesti tietoliikennettä NASDAQ: n Securities Information Processorin ja NYSE Arca: n välillä yli kaksinkertaistaa yhteyden kapasiteetin Ohjelmistovirhe estää myös NASDAQ: n sisäisen varmuuskopiojärjestelmän toimivan kunnolla. NASDAQ DATA SIIRTO-OHJELMAT VAPAUTUSINDEKSI 1 HOUR. Virhe tiedonsiirron aikana aiheutti NASDAQ Composite - indeksin jäädyttämisen noin yhdeksi tunti Osa optio-sopimuksista, jotka liittyivät indekseihin, pysähtyi, vaikka osakkeiden kaupankäyntiä ei vaikutettu NASDAQin virkamiehillä todettiin, että ongelma oli aiheuttama inhimillinen virhe Vaikka markkinat eivät kärsinyt tappioita, tämä tekninen toimintahäiriö kolmas kahdessa metrissä Tämä herättää suuria huolenaiheita. Jotka tuo meidät 50 vuoden vaihtelevaan teknologiaan, nimittäin muuttuvaan sijoittaja-välittäjäsuhteeseen. Sijoittajat käyttivät pyrkimyksiään etsiä alfaa ja välittäjiä veloitettiin hankkimaan likviditeettiä. Likviditeetti voitaisiin hankkia yläkerran markkinoilla tai pörssi Pörssi toimi apuna, joka konsolidoitiin likviditeetillä Sen lisäksi, että alfaa tuotettiin, ainoa päätös sijoittajasta oli valinnut välittäjän suorittaakseen kaupankäyntinsä Tänään sijoittajat ovat edelleen huolissaan alfa-arvon tuottamisessa. strategiat ovat muuttuneet monimutkaisemmiksi Konsolidoitu hyödyllisyysmalli on korvattu markkinoilla, jotka ovat hyvin hajanaisia ​​voittoa tavoittelevilla paikoilla, jotka kilpailevat voimakkaasti likviditeetillä, jonka pääasiassa HFT: t tarjoavat. Tämä uusi ympäristö asettaa välittäjät vaikeaan asemaan. Heillä on luottamuksellinen vastuu tarjoavat parhaan suorituksen asiakkailleen Tämä edellyttää th em sijoittaakseen uuteen teknologiaan lähteen likviditeettiin ja puolustamaan HFT-strategioita vastaan ​​Ja koska monet näistä paikoista nyt maksavat likviditeetin alennuksia, jotka HFT: t tarjoavat nopeasti, välittäjät joutuvat yleensä jäämään aktiivisten palkkioiden maksamiseen paikan päällä. Ja samalla Kun välittäjät aiheuttavat nämä kustannukset, sijoittajat painostavat heitä alentamaan palkkioita. Nämä välittäjien marginaalit aiheuttavat eturistiriitoja asiakkaidensa kanssa. Välittäjät voivat vähentää omien toimipisteidensa kanssa alhaisempia kaupankäyntimaksuja tai yrittääkseen omia passiivisia tilauksiaan. käyttökustannukset Nämä kaupalliset reitit eivät kuitenkaan välttämättä ole parhaita sijoittajille. Kehittyneet sijoittajat vaativat nyt rakeisia toteutustietoja, jotka kertovat yksityiskohtaisesti siitä, miten heidän välittäjänsä hallinnoivat tilausvirtaa, jotta he voisivat varmistaa, että he saavat parhaan suorituksen. Välittäjät antavat aggregoituja tulosraportteja, sijoittajat voi rakentaa täydellisempi analyysi, mukaan lukien välittäjien suorituskyvyn vertailu käyttämällä enemmän gran äärettömät tiedot. Vaihtelevat visuaalisesti - Ennen. Koska laitat sen yhteen, mikä on markkinoiden nykytilanne Ironista kyllä, kun joku poistaa kaikki nykyaikaisen teknologian kelloja ja pillejä, se kaikki palaa käsitteeseen niin vanhan kuin ensimmäiset markkinat itse asiassa eli alfa tai ylittäisi laajemmat markkinat. Piilotetun alfan löytämiseksi on tärkeää ensin ymmärtää, missä markkinaosapuolet ovat tiedon hyödyntämisen suhteen. Alla olevassa kaaviossa vaaleanharmaa alue on tyypillinen institutionaalinen sijoittaja, jolla on rooli tai valitsevat heitä vaihtavat muutoksia tai käyttävät tietoja vain perussääntöjen noudattamisen kannalta. Useimmat HFT: t kuuluvat vaaleansininen komentaja-asteeseen, he käsittelevät ympäröivän tiedon ja antavat sen ohjata yritystään. tietojen tilaaminen ja piilotetun alfan löytäminen edellyttää yritystä siirtymään sopeutumisvaiheisiin. PLEXITY Tämä mittaa tietotekniikan käytön hienostuneisuutta muodostaminen suuntaa-antavassa toiminnossa Tietojen antaminen kaupallisiin tietoihin tai uutisaiheisiin voidaan käyttää enemmän tai vähemmän kehittyneillä tavoilla yksinkertaisista aritmeettisista monimutkaisiin tilastomenetelmiin yhdistettynä vahvalla strategisella ymmärryksellä. Aritmeettiset käyttötarkoitukset pyrkivät tarjoamaan vain perustietoja arvot, volyymit ja voitot ja tappiot Tilastollisilla menetelmillä pyritään tunnistamaan kaupankäyntiä ohjaavien tietojen malleja Strateginen ymmärrys tuo esiin peliteoriaa ennakoiden muiden markkinaosapuolten reaktiota, kun sijoittaja käyttää tietyn kaupan strategiaa. ERIKOISYYHTEISET Jokainen kaupankäynti sijoittaja tekee antaa mahdollisuuden oppia Keräämään tietoja kaikista kaupoista, toisin kuin muutamat harvat, auttavat sijoittajaa ymmärtämään paremmin, miten nämä kaupat voivat toimia tulevaisuudessa Mitä suurempi analyysi on, sitä merkityksellisemmät tulokset ovat. palvella tarkoitusta vain, jos he toimivat. Avain on käyttää tietoja g: hen jossa tulokset analysoidaan ja tulokset palautetaan. Tämä luo jatkuvan iteratiivisen silmukan, joka pyrkii yhä suurempaan tehokkuuteen. BREADTH Tiedon jakaminen vastaaviin tavoitteisiin, esim. suuret lohkot kaupankäynnin kohteena olevat institutionaaliset sijoittajat voisivat johtaa kaikkien osallistujien tehokkaampaan investointiprosessiin Yhteistyö , institutionaaliset sijoittajat voivat jakaa lohkojen tilausten toteutuskokemuksen ja - tiedot hyödyllisyydeksi. Tämän seurauksena osallistuvat institutionaaliset sijoittajat puolustavat markkinoiden vaikutusten menetyksiä ja suojaavat omia strategioita. HFT-yritykset todennäköisesti tasoittuvat vaiheessa 4, komentaja, koska ne ovat vähemmän todennäköisiä jakaa kaikki tiedot hyödyllisyyskonseptiin kaupan toteuttaminen on oma teollis-pääomaansa Institutionaalisilla sijoittajilla on sen sijaan mahdollisuus saavuttaa vaihe 5, optimoija Institutionaalisille sijoittajille heidän oma intellektuaalinen pääomaansa kuuluu tavallisesti sijoituspäätöksissään, ei niiden kaupankäynnistätoteutusreitit Institutionaaliset sijoittajat ovat siis halukkaampia tekemään yhteistyötä toistensa kanssa työskennelläkseen kaupankäyntistrategioita vastaan, jotka aiheuttavat markkinoiden vaikutuksen. Riippumatta sijoittajan s suuntautumisesta kohti kehittynyttä teknologiaa hyödyntävien tai perinteisempien kaupankäyntistrategioiden hyödyntämiseen tähtääviä kaupankäyntistrategioita, on tärkeää ymmärtää, teknologian kaupankäynti on nykyään totta. Sijoittajat tarvitsevat voimakkaasti harkitsemaan asianmukaisia ​​toimenpiteitä suojaamaan mahdollisia kielteisiä vaikutuksia sekä sijoittamaan itsensä löytää piilotettu alfa sisällä, nykypäivän kehittyneitä markkinoita. Siten rivi HFT on oikeudellinen etumatka, mutta myös niin paljon enemmän Itse asiassa, kuten TBTF-pankit, itse HFT on tullut niin upotettuun nykyaikaisen markkinarakenteen topologiseen kudokseen, että kaikki käytännön ehdotukset HFT: n hävittämiseksi tässä vaiheessa ovat naurettavia yksinkertaisesti siksi, että HFT: stä poistetaan markkinoilta - mikä on todellakin mutta ei ainoastaan ​​HFT: issä mikrotasolla, mutta vielä tärkeämmäksi Federal Reserve ja makro maksaa maailmanlaajuiset keskuspankit - on lähes mahdotonta ilman suurta systeemistä nollausta ensin. Siksi sääntelyviranomaiset, lainsäätäjät ja täytäntöönpanoviranomaiset huhutaan ja puhalletaan ja päätyvät tekemättä mitään, koska jos on olemassa yksi asia, jolla TBTF: on rajoittamaton vipuvaikutus kerätä niin paljon pääomaa, koska se on järjestelmällisesti merkityksellistä markkinoilla, telineillä tai muulla tavoin. Lopuksi, jos työntäjä työntyy ja HFT: n kohtalosta uhataan, katsokaa alla, koska jos HFT: n läsnäolo , mikä on johtanut siihen, että toukokuun 2010 flash-kaatuma ja sen jälkeen epävakaat markkinat ovat näyttäneet vähintään yhden mieleenpainuvan onnettomuuden joka kuukausi, sitten uhka vetäytyä marginaalikauppiaalta, jonka osuus on nyt 70 jos epäilemättä ei olisi likviditeettiä, olisi seurauksia, jotka olivat verrattavissa Lehmanin romahtamiseen. Lopulta kaikki HFT: n silmät edelleen hämmennyttävät, tässä on lopullinen yksinkertaistaminen. Lähde Oliver Wyman, Hidden Alph a osuuksien kaupankäynnissä. Tämä osa ei ole akateeminen etsii paikallista optiota lyhyessä ajassa, mikä tarkoittaa sitä, että ei oteta huomioon massiivista osuuskunnan häiritsevää mallia, joka voi houkutella hintoja suuria vain muutamassa sekunnissa tai minuuteissa, missä niiden pitäisi olla. koska hinnat palautuvat muutaman minuutin kuluttua, kun kauppiaille aiheutuu suuria menetyksiä tai pahempaa, ne aiheuttavat flash-kaatumisia, jotka pakottavat vaihdot pysähtymään, ehkä palauttamaan kaupankäynnin tai mahdollisesti antamaan vahingon, joka voi ketjuttaa reagoimaan kaatumaan koko Taloudet, jotka vaikuttavat varmasti sinuun jopa nollan kaupoissa järjestelmässä Se laskee -1000 5 minuutissa ja jos ei palauta johtaa dow -1500 seuraavana päivänä ja jos sitä ei ole oikaistu 30 päivän kuluessa, se merkitsee huomattavaa vahingoittavaa menetystä työvoima kaikkialla taloudessa. Iillä on mielenkiintoinen linkki sinulle ll jätän sen täällä ja jonnekin enemmän näkyväksi Jackson tekee suuria kirjaa, epäilemättä siitä, loistava istunto muusikot on suuri osa siitä jesse ed davis on gu itar, hän ja david lindley liittyvät usein suuria kitara kappaleita jackson browne ja muut tai omaa täällä on linkki Life-Changing Clawhammer Guitar Demo - Steve Baughman. on sanottu silmät ovat ikkuna sielu ja luulen minä ovat ottaneet sen sydämeen varhain parempaan tai huonompiin näönäköön näyttää olevan lähes ääretön potentiaalinen lähde, se on hyväksytty. Joten kupla kasvaa suuremmaksi ja suuremmaksi, ei kukaan vaan liiketoiminnan scalping-liiketoimintaa, se purjehtuu jotta matka ottaisi sen, mitä me nauraa soittaa rahaa sen kanssa, kaikki se, mikä on totta, tarkoitan tulla miljardööri, mikä on kyse varastamisesta. Parjan paska-kauppiaita saada surmasi jopa suurempia paloja paskaa HFT edessä juokseva scalpers. The farking HFT etu ei ole niin paljon aglor-moottoreita kuin se, että ne kauppaavat täysin eri ulottuvuudelta kuin 1 minuutin rasti jokelista, jotka hallitsevat portfoliota John Q: lle. Eikä se, että E-mini-väkijoukko saa heistä raiskauksen heistä jumalallisesta HFT putas HF: stä Ts on oikea jumala, ne ovat näkymättömiä käsiä, ne ovat rasvainen sormi, ja FLASH CRASHES eivät ole virheitä, vaan ne ovat tarkoituksellinen irrottaminen allokaatiokaupoista, jotka työskentelevät yhden minuutin ristiin tyhmällä stop lossilla tai myydä markkinoilla, hyvin do ya, punk HFT nähdä kaikki ne markkinatilaukset de jonot ja maito kuivaa kuin kampi slut lypsää hanat met lab. Them HFT kaupat don t tarvitse mennä throgh ei farking välittäjä brpker , HFT-operaattorit don t siemeniä ei särkyä SEC-lippu HFT päästä läpi koko farking tilausjonon He don t maksaa farking välittäjä palkkiot tai täytäntöönpanomaksut. He voivat peruuttaa sniff 1em ulos tilauksia, dime, ja järjestää uudelleen ilman taputus farking silmällä. He don t edes tarvitse raakaa rahaa - FED tulostaa sen em on demand he voivat huuhtele FX markkinat nano ja sitten hinta ylös ask next nano. It ei ole tapahtumamaksuista tai verot - se on kyse hallitsevasta osasta, joka on hankittu yhteisesti sijoitetun putken kautta - ja kaikki se on. Mitä merkin pitäisi olla kaikessa pääomasta, FX: stä, futuureista ja vaihtoehtopisteistä? Luopua toivoa kaikista teistä, jotka tulevat tänne. Se on suckers-peli, etukäteen lyödä vetoa koiran tai hupun taistelun tuloksesta kuin hinta muuttuu paperilla että kaasulla ei ole arvoa.